小狗財經週報

②台股與銀行王健

台股本週大漲 10%，週五外資回頭買 288 億11/13

發生什麼事前一陣子台股從高點跌了約兩成多，這週反彈回來。週五加權指數漲 583 點收 43,675 點；合計買超約 440 億元，其中外資 288 億元。

怎麼傳到股價大跌後便宜了 → 有人進場撿 → 指數反彈；但月線（約 44,650）、季線（約 46,230）都還在頭上、而且往下 → 漲到那裡容易遇到想解套的賣壓

影響溫度中性偏多★★☆　急跌後的反彈，還不算回到上升趨勢

外資一週合計
賣超約 968 億

投信一週合計
買超約 1,106 億

來源：MoneyDJ、三立（鏡週刊轉載）、HiStock 法人統計・原文

金控前三季獲利 6,318 億，創史上同期新高11/11～11/13

發生什麼事今年股市熱，金控旗下的證券、銀行都賺很多。前十月：中信金 685.5 億（ 3.45 元）、台新新光金 692 億（2.67 元）、元大金 596 億（年增近 98%）、兆豐金 343 億（2.31 元）、華南金 285 億（2.02 元）、第一金 280 億（1.95 元）、合庫金 219 億（1.32 元）。

怎麼傳到股價成交量大 → 證券手續費、融資利息收入↑ → 金控全年獲利高 → 明年能發的股利多 → 存股族的支撐

小提醒10 月台股大跌，兆豐證券單月虧 6.6 億、中信旗下台灣人壽單月也虧；金控獲利跟股市好壞連動很深，不是只靠放款。

影響溫度偏多★★☆　國泰、富邦等壽險金控最晚 11/16 公布

來源：工商時報、聯合報、經濟日報、新頭殼・工商時報原文

③AI：從伺服器到應用共用

黃仁勳請辭輝達執行長，台股 ASIC 族群反而大漲11/12～13

發生什麼事輝達宣布執行長黃仁勳請辭，股價週四跌 4.34%，市值單日蒸發約 1,821 億美元。台股週五聯發科漲 7%（收 4,120 元）、創意漲 9.5%、世芯漲逾 9%；廣達、欣興則收黑。

怎麼傳到股價市場猜：輝達領導層變動 → 雲端大廠更想自己設計晶片（ASIC） → 幫忙設計 ASIC 的台灣公司受惠；吃輝達訂單的伺服器組裝廠則短線觀望

影響溫度ASIC 偏多輝達鏈偏空★★★　法人對後續影響看法分歧

上下游CC 上游晶片、伺服器

來源：MoneyDJ、三立（鏡週刊轉載）・原文

緯創 10 月營收 4,026 億元、年增 1.18 倍，AI 伺服器 11、12 月更旺11/6

發生什麼事緯創 10 月營收創單月次高，前 10 月營收 3.29 兆元、年增近一倍；公司說 AI 伺服器 11、12 月會比 10 月更好。旗下緯穎 10 月營收 1,651 億元、年增 81%。

怎麼傳到股價雲端大廠繼續蓋 AI 機房 → 伺服器組裝訂單到年底都滿 → 營收創高；但筆電出貨在減少，營收高不等於每股賺更多

影響溫度偏多★★☆　週五正逢輝達換將消息，股價反應被蓋過

上下游CC 上游伺服器組裝

來源：自由財經、優分析（鉅亨網）・原文（略早於本期範圍，因為是本月最新營收而收錄）

駭客攻擊加速，資安股週五勁揚11/13

發生什麼事法人認為企業會拉高資訊預算、多請資安人員，看好資安監控、零信任架構、AI 威脅偵測和資安委外服務；大世科、中華資安、安碁資等被點名。

怎麼傳到股價企業越用 AI、資料越多 → 被駭的風險越大 → 資安預算變成必要支出 → 資安公司接案增加

影響溫度偏多★☆☆　題材型上漲，要看之後接單是否跟上

上下游王健下游 AI 應用

來源：三立（鏡週刊轉載）・原文

台灣企業 AI 導入：動能還在擴張，但管理風險跟不上11/4、11/10

發生什麼事鄧白氏調查，台灣企業第四季「AI 動能指數」57（第二季高點 72、第三季 60），仍在 50 以上的擴張區；但「AI 風險緩解」和「技術完備度」兩項掉到 50 以下。11/10 台灣人工智慧協會的 AI Forum 聚焦「代理式 AI」，也就是讓 AI 自己執行工作流程。

怎麼傳到股價企業持續花錢導入 AI，但卡在資料、人才、治理 → 能幫企業「落地」的顧問、軟體、資安服務需求↑

影響溫度中性★☆☆　屬長期趨勢，不直接影響本週股價

上下游王健下游 AI 應用

來源：自由財經、工商時報・自由財經原文・工商時報原文

④美股與電網能源CC

美股週四全數收黑，10 年期美債殖利率重返 5%11/12

發生什麼事美股四大指數週四全部下跌，費城半導體指數跌 0.54%。輝達跌 4.34%，但同為晶片股的超微（AMD）、博通逆勢大漲逾 5%。美國 10 年期公債殖利率回到 5%，美元走強。

怎麼傳到股價買美國公債就有 5% 年息 → 投資人對「本益比很高的科技股」要求更高 → 科技股估值受壓；美元強 → 外資資金傾向留在美國

影響溫度偏空★★☆　晶片股內部分歧：輝達跌、AMD 與博通漲

來源：MoneyDJ、三立（鏡週刊轉載）・原文

德州擬暫停資料中心審批，台灣重電股會受傷嗎？11/10

發生什麼事美國期中選舉後，德州州長當選人表示上任後要暫停所有資料中心審批。華城、中興電、亞力都說影響不大，士電未回覆。不過重電股早已回檔：華城從今年高點跌近 5 成，亞力、士電跌逾 3 成。

怎麼傳到股價美國少蓋機房 → 變壓器外銷訂單可能變少（短線疑慮）；但台電計畫、美國電網更新還在 → 四家訂單已排到 2029～2030 年（長線支撐）

影響溫度短線偏空長線偏多★★☆

來源：數位時代（引工商時報）、鉅亨網・原文